——劉元春副校長在2022中國企業(yè)信用發(fā)展論壇暨第十三屆誠信公益盛典上的主題演講

 
劉元春  中國人民大學副校長

各位嘉賓，各位代表：

    大家好！

    感謝主辦方的邀請。
    剛才許會長、喬司長和我們的郝書記，已經(jīng)作了致辭和主題發(fā)言。我想在前面的嘉賓講完經(jīng)濟形勢的基礎上，談一些自己的思考——四大轉型中的新機遇與新挑戰(zhàn)。在中長期的一種判斷的基礎上，著眼于當下所關注的問題，來思考今明兩年可能出現(xiàn)的一些新問題和一些新的機遇。中央經(jīng)濟工作會議，已經(jīng)對當下的形勢做了很好的研判。特別是在肯定2021年取得標志性里程碑成績的基礎上，我們面臨著需求收縮、供給沖擊、預期轉弱的三重壓力，從而引出我們2022年整個宏觀調控、整個發(fā)展定位是穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中有進。對于這樣一種判斷，需要我們對三重壓力，對“穩(wěn)”的內涵要有一個精確的分析。為什么當下下行壓力比較大，為什么我們必須要在今年一季度采取相應的舉措，特別是七大類的這種政策。
    我們團隊在11月份就梳理出相關的一些因素，在經(jīng)濟下行中間所產(chǎn)生的力量。第一個是病毒的變異和疫情的反復，包括中間攙雜的氣候變化，這是一種外生的條件。第二個是大宗商品的價格上揚，尤其是以鐵礦石與能源、農產(chǎn)品等等一些大宗商品價格的上漲。對于進口價格，以及工業(yè)品進料價格、出廠價格所帶來的持續(xù)性沖擊，我們所估算的僅大宗商品進口和進口價格的上漲，導致成本上揚可能達到1.4萬億的規(guī)模。因此上游企業(yè)，特別是一些基礎類的壟斷型的一些企業(yè)，他們的利潤暴漲。但是這些利潤在本質上是一種成本沖擊下產(chǎn)生的利潤轉移，也就是說是利潤來源于中下游的一些企業(yè)，特別是中小企業(yè)。所以我們會看到一方面大型企業(yè)、龍頭企業(yè)、壟斷型企業(yè)、上游企業(yè)利潤出現(xiàn)了明顯暴漲的情況，但是另外一方面下游行業(yè)，以及中小企業(yè)出現(xiàn)的全面成本承壓的局面。我們在市場主體不斷持續(xù)上揚的過程中，就業(yè)的狀況以及就業(yè)的質量，并沒有出現(xiàn)明顯地好轉。第三個是我們所看到的中小企業(yè)的承壓，當然也還會看到供給側，特別供應鏈所帶來的一系列沖擊，去年所熱議的“缺電、缺煤、缺芯、缺柜、缺工”等等的一些現(xiàn)象，在2020年的時候，在整個復工復產(chǎn)取得圓滿勝利的前提下是難以想象的。第四個是沒有想到今年又因為缺煤、缺電，導致很多的生產(chǎn)大省出現(xiàn)了拉閘限電等等的現(xiàn)象。第五個是我們還會看到由于房地產(chǎn)市場幾道紅線，再加上一系列的長效性機制改革的出臺，引發(fā)在整體房地產(chǎn)參數(shù)的變異，同時在疊加房地產(chǎn)龍頭企業(yè)所出現(xiàn)的金融變異。所以我們對于去年所呈現(xiàn)出在需求側、供給側、預期側等等的一些現(xiàn)象，已經(jīng)把它梳理的很清楚。中央經(jīng)濟工作會議從七個方面來進行大的政策布局，要全面對沖當前這樣的一系列的問題。同時習近平總書記專門對于五大方面的理論問題和現(xiàn)實問題進行了梳理。對于大家所熱議的共同富裕、資本擴張、初級產(chǎn)品、金融風險、雙碳等等，都進行了很好的說明和戰(zhàn)略布局。中央經(jīng)濟工作會議所出臺的這些舉措，以及在思想層面進行的進一步的澄清，為“穩(wěn)字當頭”奠定了很好的基礎。
    我想講的一個重點是，一定要認識到現(xiàn)在正在產(chǎn)生靜悄悄地轉型革命，疫情加速了中國四大轉型，四大轉型帶來了宏觀經(jīng)濟運行機理變化，這些轉型將為我們帶來很多新的機遇，同時也會帶來一些新的問題，甚至一些新的風險。因此我們必須要對于這些轉型，對于整個經(jīng)濟運行體系，社會利益結構的重構，有一個深刻的認識。否則只是在表象中追逐經(jīng)濟下滑的一些因素，而不能從一種中期的角度來把握趨勢這些因素。我想我們在企業(yè)戰(zhàn)略方面，在個人理財策略方面，可能都會略顯不足。
    第一個轉型，從傳統(tǒng)要素驅動全面向創(chuàng)新驅動的大轉型。這是從“十二五”以來一直進行的。我們認為這兩年這個轉型已經(jīng)上升到一個全面提升的階段，標志性的參數(shù)是，第一疫情導致數(shù)字經(jīng)濟全面進入到我們的生活和工作中，疫情使我們加速接受了數(shù)字經(jīng)濟的生活方式和資源配置的方式。從而導致的結果是全面啟動了科技自立自強戰(zhàn)略，我們的研發(fā)強度達到了2.4%，估計到2022年研發(fā)強度將會達到2.5%，到2025年左右，估計會接近3%這樣的水平。當然大家要認識到，當我們研發(fā)水平接近3%的時候，我們的研發(fā)投入將超過5萬億這樣的一種規(guī)模，這個規(guī)模實際上是一個很龐大的規(guī)模，因此科技驅動很明顯。第二數(shù)字經(jīng)濟占GDP的比重全面超越30%。第三數(shù)字經(jīng)濟對于GDP的貢獻度超過60%。第四很重要參數(shù)，就是我們所看到這兩年在其它投資和出口都出現(xiàn)全面下滑的情況下，高新技術的出口和投資都保持兩位數(shù)這樣的增長，龍頭科技企業(yè)他們的利潤和估值都呈現(xiàn)出很好的趨勢。
    我們就會看到一個結果，創(chuàng)新驅動在加速性的進展，我們必將以新基建、以科技自立自強與全面進行科技投入、研發(fā)投入來改變未來的生態(tài)結構、經(jīng)濟結構，所以這個時代已經(jīng)到來。但我們一定要看到的問題是，科技的投入，新基建的投入與傳統(tǒng)投入到底有什么差別，在經(jīng)濟的這種逆周期調整、跨周期調整中，這些投入與傳統(tǒng)基建、傳統(tǒng)投資、傳統(tǒng)要素的投入有什么樣的差別。我們可能會看到的第一個差別是它們的成熟效應比較低，很難起到立竿見影的效應。所以我們看到在“鐵公基”這些大型的傳統(tǒng)基建上面，進行大規(guī)模投入的時候，馬上在建筑業(yè)、相應的這些行業(yè)里出現(xiàn)欣欣向榮的景象。但是我們從去年以來，或者說前年以來，所啟動的“兩新一重”，特別是新基建，沒有讓大家感受到傳統(tǒng)的這種轟轟烈烈的局面?；词裁矗课覀冞@個行當里面一個最典型的分析方法——挖掘機指數(shù)。這兩年一個新變化，挖掘機指數(shù)與我們基建之間的關聯(lián)度不大了。所以說新基建是必須的，但是新基建能不能夠起到短期逆周期的調整效應，這是我們要思考的。
    當然另外一個我們會看到國家通過加計扣除，一系列的補貼政策，鼓勵企業(yè)提高研發(fā)的投入。研發(fā)投入跟我們進行廠房設施的投入有什么差別？這個差別最大的是，如果我們投入到一些原創(chuàng)性的、基礎性的研發(fā)，往往是投入到人身上的，它產(chǎn)生的效應和這種以工具器械為主體的這些投資所產(chǎn)生的效應是不一樣的。所以在進行以科技自立自強為支撐的新一輪科技創(chuàng)新的一種經(jīng)濟增長驅動模式下，我們對于逆周期的力度和跨周期的效應之間，要有一個很好的平衡。這種平衡不是傳統(tǒng)投入所具備的，這是我們可能要認識到的一個很重要的轉型。
    第二個轉型，從簡單的開放性發(fā)展戰(zhàn)略向雙循環(huán)新發(fā)展格局戰(zhàn)略的大轉型。這個轉型非常有必要。特別是我們在中美貿易博弈中認識到“卡脖子”問題的關鍵性，認識到我們在全國產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈中間對于控制關鍵環(huán)節(jié)、關鍵技術的重要性。在疫情期間，我們也認識到一個國家的產(chǎn)業(yè)鏈的完整，對于經(jīng)濟平穩(wěn)運轉的關鍵作用。當然歐美也認識到這樣的一種狀況，我們現(xiàn)在講的飯碗要端在自己的手里面，馬克龍講法蘭西的命運要掌握在法國人的手里面。當然美國、印度、日本都提出了自己的產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈安全的一些舉措。這個舉措會帶來未來一個大的變化，建立在傳統(tǒng)外包體系上、垂直分工體系上單一的全球價值鏈和產(chǎn)業(yè)鏈，會進行全面重構。產(chǎn)業(yè)鏈會變得更寬、變的更短，而不像過去又細又長，導致在疫情和地緣政治的沖擊下，呈現(xiàn)出超級的趨同性。這些變化會導致全球效率的下降，因此我們也會在未來實施國產(chǎn)替代計劃，要用國內大循環(huán)為主體，國際國內雙循環(huán)相互促進的這樣一種構建模式。
    這種構建一定會導致我們出現(xiàn)效率水平和增值中樞的下降，同時在重構的過程中，一定會出現(xiàn)進一步的短板效應。比如說產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈在轉變過程中的摩擦和瓶頸現(xiàn)象，也就是說我們可能原來依賴國外的精準供應，零庫存，我們要替代成國內多元的匹配，而庫存大大的增長，這樣的一種新模式會出現(xiàn)大量的摩擦和適配性問題。在這個過程中要經(jīng)歷陣痛，但同時也會產(chǎn)生國產(chǎn)替代的新機遇。在這種替代中間，我們有一個很重要的體系，就是超大市場經(jīng)濟體。它的規(guī)模效應將在未來全面展現(xiàn)，這是我們可能看到的一些新機遇。
    第三個轉型，從高污染高排放向低污染低排放的綠色大轉型。綠色大轉型是我們一個必然的戰(zhàn)略調整，要求生產(chǎn)方式要有一個大的轉變。但是這種轉變到底是一種什么轉變，我們一定要認識清楚。比如說在“911”之后，一定會增加安防，安防就成了一個產(chǎn)業(yè)。但是這個產(chǎn)業(yè)在本質上是什么？是我們整個人類成本的增長。由于疫情的出現(xiàn)，我們必須每天戴口罩，必須每天進行防護，那也會產(chǎn)生一些新的防護的行業(yè)。但是這個行業(yè)的存在是什么，是以我們每個人的生活成本、生產(chǎn)成本為基礎。綠色大轉型在本質上與這些轉型有類似之處，也就是說在進行減少碳排放或者是確權進行碳交易。首先是什么？是一個成本概念。我們對排放一噸二氧化碳指標進行定價，原來不需要承擔這個成本，但現(xiàn)在要承擔這個成本。所以我們以碳交易、碳確權所做出來碳市場，以及相應的碳金融，在最初一定會承受一個巨大的成本。第二個關鍵的一環(huán)是我們在成本的沖擊下和確權的壓力下，怎么樣進行技術創(chuàng)新？這就是綠色技術創(chuàng)新。第三個才是污染減少、排放減少、溫室效應緩解、綠色生活方式得到確立，這個時候是收益出來。但是綠色收益大部分是以公共品的形式呈現(xiàn)的，我們難以按照傳統(tǒng)的方式轉換為企業(yè)的收益。所以在綠色大轉型中間，一定要考慮這樣一個辯證的路徑，從而來進行成本的分攤、利益的共享。如果沒有認識到這一個層面，而單純地認為綠色大轉型創(chuàng)造了新的產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造了新的金融形態(tài)，創(chuàng)造了一種新的利益模式，那一定在宏觀調控中間會出現(xiàn)新的問題。
    第四個轉型，房地產(chǎn)—地方財稅體系大轉型。我國工業(yè)化、城市化為什么這么快速，與我們的制度優(yōu)勢密切相關聯(lián)，也就是社會主義市場經(jīng)濟。社會主義市場經(jīng)濟里面有一個很超級的制度，不僅僅是國有企業(yè)，還有一個超級制度就是土地二元制體系。土地二元體系為我們的地方政府提供了大量的級差地租，同時為城市化提供大量的基礎性資源。當然更為重要的土地作為一個不斷增值的價值，成為我們金融深化的一個很重要的杠桿和墊腳石。我們理解中國特色社會主義市場經(jīng)濟體系的時候，有一個很重要的支撐點就是我們的土地制度的特色。也就是說土地制度成就了我們快速的工業(yè)化、快速的城市化和快速的金融化，但是成也蕭何、敗也蕭何，我們不能夠簡單地將未來的契機依然構建在土地之上，所以土地的大轉型、房地產(chǎn)的大轉型是勢在必行。但是這個轉型中間它意味著什么？它意味著金融化的模式、工業(yè)化的模式、城市化的模式，必須要有全面的一種變革，意味著我們的關稅體系、地方政府的競爭模式要有全面的改革，否則我們可能要面臨未來更為嚴峻的風險和轉型的成本。
    在這四大轉型之后，中國經(jīng)濟要步入到以試錯式經(jīng)濟為主體的高質量發(fā)展階段，建立在傳統(tǒng)工業(yè)化的治理體系難以適應后工業(yè)化時代和數(shù)字化時代的發(fā)展模式。因此治理的現(xiàn)代化和治理的大轉型，也勢在必行。包括我們的宏觀調控制度、我們的治理體系進一步的改革是相關聯(lián)的，大家也會看到中央經(jīng)濟工作會議對于改革治理體系的現(xiàn)代化是研究很多的。
    因此我們一定要認識四大轉型，對于當下和對于未來超級重要的轉型，這幾大轉型的碰頭和疊加，會在很大程度上左右未來在宏觀、微觀，各種投資中間的一些基礎邏輯。而這個邏輯在常態(tài)狀態(tài)下的一些理念，都是難以理解它的，這就需要我們在這樣的一個大時代里面，要重構一些戰(zhàn)略理念和戰(zhàn)略思想。這就是我給大家分享的四大轉型的新機遇和新挑戰(zhàn)。
    謝謝大家！

（本文根據(jù)現(xiàn)場速記稿整理，內容有刪減）