一、企業(yè)概況

    華潤渝康資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“華潤渝康”）成立于2016年7月，是經(jīng)重慶市人民政府批準(zhǔn)成立并授權(quán)，報財政部備案、中國銀保監(jiān)會核準(zhǔn)的重慶市首家地方金融AMC。華潤渝康注冊資本金50億元，現(xiàn)有4家股東（華潤金控、重慶渝富控股公司、重慶市地產(chǎn)公司、重慶城投公司），均為央地兩級國有資本投資、運營公司試點企業(yè)或出資企業(yè)。其中，華潤金控于2020年9月完成渝康公司54%的股權(quán)收購，成為公司控股股東。

    華潤渝康主要從事不良資產(chǎn)的收購處置、受托經(jīng)營、重組整合及相關(guān)的金融和中介服務(wù)。成立以來，累計投資近300億元，收購處置各類問題資產(chǎn)超過500億元，在防范化解區(qū)域金融風(fēng)險、支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國資國企改革中發(fā)揮了專業(yè)平臺作用。

    未來，華潤渝康將聚焦川渝，進(jìn)一步發(fā)揮央地協(xié)同、區(qū)域協(xié)作優(yōu)勢，在不良資產(chǎn)收購處置、問題企業(yè)紓困提質(zhì)、存量資產(chǎn)盤活增效中發(fā)揮更大作用，成為華潤公司參與新時代西部大開發(fā)、助力成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)的“橋頭堡”，成為參與地方國企改革的服務(wù)平臺、雙城經(jīng)濟(jì)圈資源整合的助推平臺、川渝地區(qū)防化風(fēng)險的專業(yè)平臺，力爭在“十四五”期間發(fā)展成為最具價值創(chuàng)造力和產(chǎn)融特色的資產(chǎn)管理公司。

    二、案例背景

    西安某有限公司（以下簡稱“西安公司”），于2008年經(jīng)市政府批準(zhǔn)設(shè)立，是一家全資國有公司，資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)百億元人民幣，業(yè)務(wù)覆蓋城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、園林景觀綠化、城市配套功能開發(fā)與運營、酒店與旅游交通運營、物業(yè)管理以及會展運營管理等多個領(lǐng)域。西安公司名下?lián)碛幸粔K百畝土地（價值上億元，以下簡稱“標(biāo)的資產(chǎn)”），因歷史原因，該土地長期未能有效利用，空置達(dá)十年，形成典型國有“兩非”“兩資”，成為西安公司重大“負(fù)擔(dān)”。鑒于此，西安公司計劃通過全資子公司西安某置業(yè)有限公司（以下簡稱“項目公司”）通過股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓方式實現(xiàn)資產(chǎn)剝離。然而，受經(jīng)濟(jì)下行及公司治理等內(nèi)外部因素影響，西安公司面臨經(jīng)營困境，特別是資金短缺和流動性壓力顯著，缺乏足夠的資金支持標(biāo)的資產(chǎn)的剝離及相關(guān)交易稅費的支付。

    在這一背景下，一方面，華潤渝康整合機(jī)構(gòu)投資者資金，通過債務(wù)重組方式解決了標(biāo)的資產(chǎn)剝離過程中的交易稅費問題、滿足了西安公司的流動性需求。另一方面，華潤渝康與華潤置地合作創(chuàng)新戰(zhàn)略產(chǎn)融協(xié)同模式，由華潤置地通過股權(quán)摘牌并購方式，收購西安公司持有的項目公司51%股權(quán)，成為項目公司的控股股東，進(jìn)而負(fù)責(zé)標(biāo)的資產(chǎn)的開發(fā)操盤。此舉不但實現(xiàn)了西安公司名下“低效無效”資產(chǎn)的有效剝離和處置，還通過標(biāo)的資產(chǎn)的開發(fā)建設(shè)，實現(xiàn)了標(biāo)的資產(chǎn)的增效增值，有效避免了地方國有資產(chǎn)的損失，為區(qū)域發(fā)展建設(shè)提供了有力的支持。

    三、主要舉措

    （一）機(jī)制驅(qū)動，夯實風(fēng)險管控基礎(chǔ)。

    華潤渝康高度重視企業(yè)誠信文化建設(shè)，將誠信經(jīng)營理念全面融入公司治理架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程之中。公司建立了系統(tǒng)化的誠信管理制度體系，制定了一系列內(nèi)部規(guī)章，明確各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的誠信要求和道德底線。在投前階段，公司實行多層次盡調(diào)與風(fēng)險評估，嚴(yán)格核查資產(chǎn)權(quán)屬、債務(wù)關(guān)系及合作方資信，杜絕信息不對稱帶來的誠信風(fēng)險；在投中決策與協(xié)議簽署環(huán)節(jié)，堅持真實披露，明確各方權(quán)責(zé)與資金用途，杜絕虛假承諾或誤導(dǎo)性陳述；在投后管理階段，建立常態(tài)化監(jiān)測機(jī)制與重大事項報告制度，全程跟蹤與管理資金使用、項目進(jìn)展、還款來源，確保每一筆交易透明運作、每一份合同如期履行。通過制度約束、流程嵌入和文化引導(dǎo)，真正把誠信轉(zhuǎn)化為企業(yè)核心競爭力和風(fēng)險防控的堅實屏障。

    （二）創(chuàng)新驅(qū)動，踐行央企責(zé)任擔(dān)當(dāng)。

    華潤渝康積極發(fā)揮中央企業(yè)品牌信譽與資源整合能力，在實踐中構(gòu)建以誠信為本的產(chǎn)融協(xié)同新模式。在該項目中，公司不僅按約提供資金支持，更主動引入華潤置地作為戰(zhàn)略合作方，依托其專業(yè)的開發(fā)運營能力，共同推動低效土地資產(chǎn)的功能重塑和價值提升。在整個合作過程中，華潤渝康堅持公開透明、平等協(xié)商的原則，與西安公司、地方政府、其他機(jī)構(gòu)合作方等保持了高度互信的合作關(guān)系。公司嚴(yán)守商業(yè)道德，杜絕短期逐利行為，始終以盤活國有資產(chǎn)、助力企業(yè)脫困、服務(wù)區(qū)域發(fā)展為核心目標(biāo)，體現(xiàn)出高度的政治責(zé)任和社會責(zé)任擔(dān)當(dāng)，真正將央企的誠信力轉(zhuǎn)化為項目成功的推動力。

    （三）管理驅(qū)動，實現(xiàn)各方合作共贏。

    華潤渝康在交易結(jié)構(gòu)中科學(xué)設(shè)置風(fēng)險分擔(dān)與收益分配機(jī)制，明確各方權(quán)責(zé)利邊界，切實保障合作伙伴權(quán)益、構(gòu)建長期穩(wěn)定的信任機(jī)制。設(shè)立資金閉環(huán)管理賬戶，嚴(yán)格限定用途、全程監(jiān)控支付，確保專項資金全部用于稅費繳納與流動性補(bǔ)充，有效防范資金挪用風(fēng)險。建立健全信息披露機(jī)制，定期向資金合作方及相關(guān)利益方報告項目進(jìn)展、資金使用及資產(chǎn)狀態(tài)，切實增強(qiáng)合作透明度。注重兼顧效率與公平，既確保機(jī)構(gòu)投資者合理收益，也充分考慮西安公司的現(xiàn)實困難與資產(chǎn)增值潛力，最終實現(xiàn)了困境企業(yè)解困、投資者獲利、區(qū)域發(fā)展的多方共贏良好局面，真正體現(xiàn)了誠信合作所創(chuàng)造的綜合價值。

    （四）專業(yè)驅(qū)動，高效兌現(xiàn)誠信承諾。

    面對國企資產(chǎn)處置中常見的歷史遺留問題復(fù)雜、產(chǎn)權(quán)關(guān)系梳理難度大、多方協(xié)調(diào)要求高等現(xiàn)實挑戰(zhàn)，華潤渝康團(tuán)隊展現(xiàn)出高度的專業(yè)素養(yǎng)和攻堅克難的執(zhí)行力。從項目前期盡調(diào)、方案設(shè)計，到資金整合、交易談判與最終落地，各環(huán)節(jié)緊密銜接、高效推進(jìn)。團(tuán)隊嚴(yán)格遵循既定時間表和路線圖，克服了跨區(qū)域協(xié)調(diào)、政策銜接及業(yè)務(wù)流程中的諸多困難，確保資金按時到位、協(xié)議如期簽署、股權(quán)交割順利完成。華潤渝康以“言必信、行必果”的實際行動，恪守誠信承諾，保障項目全流程順暢實施，贏得了合作方的高度信賴。

    四、實施效果

    （一）破解閑置困境，低效資產(chǎn)成功盤活。

    通過華潤渝康專業(yè)高效的運作，西安公司成功將沉淀數(shù)年、估值數(shù)十億元的百畝低效土地徹底剝離。借助華潤置地的專業(yè)開發(fā)和運營能力，該地塊價值得到顯著提升，資產(chǎn)潛力得到充分釋放。這一舉措不僅幫助企業(yè)卸下了沉重的歷史包袱，大幅優(yōu)化了資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低了運營成本，還使其能夠集中資源和精力聚焦主業(yè)發(fā)展，提升核心競爭力。該項目的成功實施，為西部地區(qū)同類國企的低效資產(chǎn)處置提供了可復(fù)制、可推廣的實踐路徑和解決方案，具有重要的示范意義。

    （二）精準(zhǔn)資金賦能，化解企業(yè)燃眉之急。

    華潤渝康通過規(guī)范、透明的資金管理機(jī)制，嚴(yán)格按照債務(wù)重組方案及時投放專項資金。這些資金專項用于資產(chǎn)剝離過程中產(chǎn)生的相關(guān)稅費繳納與企業(yè)流動性補(bǔ)充，確保了剝離程序的順利進(jìn)行。全程實行閉環(huán)管理，建立專用賬戶，嚴(yán)格監(jiān)控資金流向，確保專款專用、流程規(guī)范、支出清晰。這一系列舉措切實緩解了企業(yè)短期資金壓力，避免了可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，保障了資產(chǎn)剝離工作按時按質(zhì)完成，體現(xiàn)出公司高度的專業(yè)操守和負(fù)責(zé)任的態(tài)度。

    （三）多方協(xié)同運營，實現(xiàn)國有資產(chǎn)增值。

    通過華潤內(nèi)部產(chǎn)業(yè)協(xié)同與專業(yè)開發(fā)運營，原本長期閑置的土地資源得到了高效利用，土地價值實現(xiàn)了顯著提升。專業(yè)團(tuán)隊對地塊進(jìn)行了科學(xué)規(guī)劃和合理開發(fā)，充分挖掘其潛在價值，使國有資產(chǎn)獲得了最大程度的保值增值。這一過程有效防范了國有資產(chǎn)因閑置而導(dǎo)致的貶值和流失風(fēng)險，維護(hù)了國家利益。華潤渝康以專業(yè)能力和負(fù)責(zé)任的態(tài)度履行了國有資產(chǎn)守護(hù)者的職責(zé)，為推動國有資本優(yōu)化布局和價值提升作出了實質(zhì)性貢獻(xiàn)，為同類項目的開展積累了寶貴經(jīng)驗。

    （四）助力區(qū)域發(fā)展，彰顯社會責(zé)任擔(dān)當(dāng)。

    該地塊的成功盤活產(chǎn)生了顯著的區(qū)域經(jīng)濟(jì)帶動效應(yīng)。項目拉動了周邊基礎(chǔ)設(shè)施升級和配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展，吸引了更多投資落地，促進(jìn)了當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)增長和人才集聚。同時，項目的實施優(yōu)化了城市功能布局，提升了區(qū)域形象和綜合承載能力。華潤渝康通過誠信、規(guī)范的專業(yè)操作，不僅完成了商業(yè)目標(biāo)，更助力了地方經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展，展現(xiàn)出企業(yè)良好的社會責(zé)任感和使命感，進(jìn)一步強(qiáng)化了政府、市場與社會各方對華潤品牌的認(rèn)同和信任。

    （五）樹立合作典范，增強(qiáng)專業(yè)品牌形象。
    華潤渝康在整個項目過程中始終堅持高標(biāo)準(zhǔn)的誠信操守和專業(yè)規(guī)范，與各方建立了牢固的互信合作關(guān)系。公司不僅圓滿完成了資產(chǎn)盤活任務(wù)，更以高度負(fù)責(zé)的態(tài)度、透明高效的操作和合作共贏的理念，創(chuàng)新了央地合作模式。該項目成功打造了通過市場化方式處置國企存量資產(chǎn)的標(biāo)桿案例，為類似項目的開展提供了重要參考。項目的成功實施顯著提升了"華潤"品牌在西部地區(qū)的影響力和美譽度，為未來深入?yún)⑴c西部開發(fā)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)建設(shè)奠定了良好基礎(chǔ)。

    五、經(jīng)驗啟示

    （一）誠信治理是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的核心支柱。

    華潤渝康的探索表明，誠信遠(yuǎn)不止于道德規(guī)范，更是企業(yè)在復(fù)雜市場環(huán)境中構(gòu)筑持久競爭力的核心要素。通過構(gòu)建系統(tǒng)化的誠信治理體系，將誠信深度融入決策流程、業(yè)務(wù)操作、績效評估與企業(yè)文化培育，企業(yè)能夠顯著降低交易成本、優(yōu)化資源配置，在風(fēng)險中發(fā)現(xiàn)機(jī)遇，于變局中開拓新局。這一治理模式不僅提升了企業(yè)的運營韌性和品牌美譽，也為國有企業(yè)在新時代實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供了可復(fù)制的實踐范式，充分彰顯了“誠信出效益、誠信促發(fā)展”的現(xiàn)代企業(yè)治理智慧。

    （二）體系化建設(shè)是夯實誠信經(jīng)營的制度根基。

    誠信建設(shè)不能僅依靠道德自律，必須依托于科學(xué)的制度設(shè)計與嚴(yán)格的執(zhí)行監(jiān)督機(jī)制。華潤渝康通過制定系統(tǒng)、透明的管理規(guī)范，建立覆蓋投前、投中、投后的全流程風(fēng)險控制體系，并實施閉環(huán)式資金管理，筑牢了誠信經(jīng)營的制度“防火墻”。這些機(jī)制不僅顯著增強(qiáng)了企業(yè)自身的風(fēng)險抵御能力，也為合作伙伴提供了穩(wěn)定預(yù)期與安全保障，成為推動重大復(fù)雜項目順利實施的重要基石，體現(xiàn)出國有企業(yè)治理體系與治理能力現(xiàn)代化的高水平實踐。

    （三）生態(tài)化協(xié)同是實現(xiàn)誠信價值的重要范式。

    新時代的誠信理念，已從單方履約升華為通過資源整合與模式創(chuàng)新，構(gòu)建利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的健康生態(tài)。華潤渝康依托集團(tuán)多元產(chǎn)業(yè)背景，通過資本與實業(yè)雙引擎驅(qū)動，在助力國企紓困的同時，有效帶動區(qū)域發(fā)展、實現(xiàn)資金回報與社會價值共創(chuàng)，真正讓誠信成為價值創(chuàng)造的“催化劑”與生態(tài)協(xié)同的“聚合劑”。該模式重新定義了大型企業(yè)集團(tuán)在履行經(jīng)濟(jì)責(zé)任與社會責(zé)任中的平衡藝術(shù)，為構(gòu)建可持續(xù)、負(fù)責(zé)任的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)提供了重要啟示。

    （四）跨板塊協(xié)同創(chuàng)新是誠信實踐新路徑。

    作為華潤集團(tuán)戰(zhàn)略性資產(chǎn)管理平臺，華潤渝康依托公司資本與產(chǎn)業(yè)雙向賦能優(yōu)勢，創(chuàng)新構(gòu)建跨單元協(xié)同的價值再造引擎。通過精準(zhǔn)對接華潤置地專業(yè)開發(fā)運營能力，在為西安公司提供即時流動性解決方案的同時，系統(tǒng)性植入資產(chǎn)功能升級、業(yè)態(tài)重構(gòu)及長效運營機(jī)制，實現(xiàn)低效土地向城市優(yōu)質(zhì)載體的戰(zhàn)略躍遷。這種以集團(tuán)生態(tài)資源為基座、以終極價值釋放為錨點的重組范式，不僅重塑了困境資產(chǎn)盤活的商業(yè)邏輯，更通過可復(fù)制的“資金閉環(huán)-運營賦能-價值反哺”模型，彰顯了央企履行社會責(zé)任的深層內(nèi)涵。該模式以市場化手段實現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)效能提升、區(qū)域資源優(yōu)化及信用體系修復(fù)的三重公共價值，為新時代國有企業(yè)誠信實踐樹立了方法論標(biāo)桿，為行業(yè)提供了可借鑒、可推廣的創(chuàng)新路徑。

案例創(chuàng)造單位：華潤渝康資產(chǎn)管理有限公司
案例創(chuàng)造者：賀宇浩