我國資本市場建設(shè)堅(jiān)持“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針，行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度豐富了對(duì)市場主體違法行為的懲戒樣態(tài)，正是堅(jiān)持“零容忍”要求的具體體現(xiàn)。

　　日前，《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度實(shí)施辦法》（以下簡稱《辦法》）發(fā)布，自2022年1月1日起施行。這是貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署和新證券法要求，在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，以行政法規(guī)形式對(duì)行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度作出規(guī)定，對(duì)于提高執(zhí)法效率、及時(shí)賠償投資者損失、盡快恢復(fù)市場秩序等方面具有重要意義。

　　有一種說法認(rèn)為，證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度就是當(dāng)事人“花錢買平安”，此說謬矣。

　　根據(jù)《辦法》，行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾，是指國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)涉嫌證券期貨違法的單位或者個(gè)人進(jìn)行調(diào)查期間，被調(diào)查的當(dāng)事人承諾糾正涉嫌違法行為、賠償有關(guān)投資者損失、消除損害或者不良影響并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可，當(dāng)事人履行承諾后國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)終止案件調(diào)查的行政執(zhí)法方式。實(shí)踐中，行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度又通常被稱為“行政和解”，是國際上較為成熟的一種行政執(zhí)法方式。國際經(jīng)驗(yàn)表明，行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度是化解資本市場執(zhí)法面臨的“查處難”與市場要求“查處快”之間矛盾的一個(gè)有力武器。

　　實(shí)踐中，往往存在一些疑難復(fù)雜甚至難以查清的案件。一方面，證券期貨領(lǐng)域的違法行為具有隱蔽性、復(fù)雜性、專業(yè)性，容易導(dǎo)致“查處難”；另一方面，市場又要求“查處快”，相關(guān)各方都要求案件盡快實(shí)現(xiàn)案結(jié)事了、定紛止?fàn)?。此時(shí)，行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度就能大顯其能。

　　由此可見，相比行政處罰的剛性，證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度可謂剛?cè)嵯酀?jì)，提高了違法成本，增強(qiáng)了監(jiān)管實(shí)效。一方面，允許當(dāng)事人主動(dòng)糾錯(cuò)，以上市公司或中介機(jī)構(gòu)等市場主體自愿、主動(dòng)補(bǔ)償違法行為所致的投資者損失為路徑，有效節(jié)約執(zhí)法成本，提高執(zhí)法效能。另一方面，當(dāng)事人交納的承諾金可用于賠償投資者損失，投資者獲得及時(shí)有效救濟(jì)，有利于保護(hù)投資者合法權(quán)益。當(dāng)事人付出較高的經(jīng)濟(jì)代價(jià)，增加了敬畏法律之心，而且還要采取自我核查整改、完善內(nèi)部控制制度、增加合規(guī)檢查頻次、主動(dòng)調(diào)整相關(guān)業(yè)務(wù)等措施，以糾正涉嫌違法行為，消除損害或者不良影響，對(duì)于整個(gè)市場而言，就是及時(shí)化解社會(huì)矛盾，穩(wěn)定市場預(yù)期，消除有關(guān)隱患，有助于確保證券期貨市場健康高效運(yùn)行。

　　需要強(qiáng)調(diào)的是，我國資本市場建設(shè)堅(jiān)持“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針，行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度豐富了對(duì)市場主體違法行為的懲戒樣態(tài)，正是堅(jiān)持“零容忍”要求的具體體現(xiàn)，并不意味著當(dāng)事人可以“花錢買平安”。

　　我國證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度立足國情、市情，在充分借鑒國際經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，通過明確流程、嚴(yán)格限定適用范圍、健全監(jiān)督制約機(jī)制，確保制度公開公平公正實(shí)施。該制度具有嚴(yán)格適用條件，《辦法》對(duì)不適用行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾的情形拉了“負(fù)面清單”。比如，涉嫌證券期貨犯罪依法應(yīng)當(dāng)移送司法機(jī)關(guān)處理的，不適用。又如，當(dāng)事人因證券期貨犯罪被判處刑罰或者被行政處罰未逾一定年限；涉嫌證券期貨違法行為情節(jié)嚴(yán)重、社會(huì)影響惡劣；沒有新事實(shí)、新理由就同一案件再次提出申請(qǐng)，或者因自身原因未履行或者未完全履行承諾，就同一案件再次提出申請(qǐng)的，都不適用，以及國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)基于審慎監(jiān)管原則認(rèn)為不適用行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾的其他情形。

　　嚴(yán)格限定適用范圍，就是為了斬?cái)唷盎ㄥX買平安”的錯(cuò)誤邏輯。由此，持續(xù)凈化市場生態(tài)，對(duì)資本市場各類違法違規(guī)行為動(dòng)真格、出重拳、擊要害，有助于讓新風(fēng)正氣落地生根，建立起投資者保護(hù)的立體格局。