2016年全球178個國家共同簽署的《巴黎協(xié)定》指出，只有全球盡快實現(xiàn)溫室氣體排放達到峰值，本世紀(jì)下半葉實現(xiàn)溫室氣體凈零排放，才能降低氣候變化給地球帶來的生態(tài)風(fēng)險以及給人類帶來的生存危機。2020年9月22日，中國國家主席習(xí)近平在第75屆聯(lián)合國大會上宣布，中國力爭2030年前二氧化碳排放達到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和目標(biāo)。2022年3月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于推進社會信用體系建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展促進形成新發(fā)展格局的意見》,提出"完善生態(tài)環(huán)保信用制度"“聚焦實現(xiàn)碳達峰碳中和要求，完善全國碳排放權(quán)交易市場制度體系，加強登記、交易、結(jié)算、核查等環(huán)節(jié)信用監(jiān)管"。

    本文節(jié)選自《信用藍皮書：社會信用體系建設(shè)年度報告（2021-2022）》中“‘信用+’碳減排及其發(fā)展趨勢”。
    作者：張紅，經(jīng)濟學(xué)博士，上海立信會計金融學(xué)院副教授

    一、主要進展

    “信用+”碳減排有兩重含義：一是信用機制。通過自愿實施的碳減排或脫碳活動創(chuàng)造可交易的信用，即“碳信用”,并通過碳信用機制促進碳減排。二是信用理念、信用制度、信用手段與碳減排各方面各環(huán)節(jié)的深度融合。通過發(fā)揮信用對提高資源配置效率、降低制度性交易成本、防范與化解風(fēng)險的重要作用促進碳減排。

    1.碳信用機制

    碳信用機制是一種基于自愿的碳定價工具。它通過實體間自愿的減排行動創(chuàng)造可交易的信用額度，進行交易的市場通常被稱為“自愿碳市場”。世界銀行根據(jù)碳信用的產(chǎn)生和管理方式將其分為三類：國際機制、國內(nèi)機制和獨立機制。實體所獲得的信用額度可用于滿足自身的合規(guī)需要，例如，幫助企業(yè)履行碳稅或碳排放交易系統(tǒng)下規(guī)定的義務(wù)，也可以作為其減排策略的一部分，來滿足其需求。

    世界銀行2022年發(fā)布的《碳定價機制發(fā)展現(xiàn)狀與未來趨勢》報告顯示，2021年全球碳信用市場增長了48%。以每噸二氧化碳當(dāng)量計量的全球平均碳信用價格從2020年的2.49美元上漲到2021年的3.82美元。國際、國內(nèi)和獨立信用機制產(chǎn)生的碳信用額，已經(jīng)從2020年的3.27億美元增長至2021年的4.78億美元，是自2012年以來增速最快的一年。2007年以來，碳信用市場的累計交易規(guī)模已達47億噸二氧化碳當(dāng)量。

    中國國家碳排放交易系統(tǒng)于2021年2月啟動，并迅速成為全球最大的碳排放權(quán)交易市場。為進一步規(guī)范全國碳排放權(quán)登記、交易、結(jié)算活動，保護全國碳排放權(quán)交易市場各參與方合法權(quán)益，2021年5月17日，生態(tài)環(huán)境部辦公廳發(fā)布《碳排放權(quán)登記管理規(guī)則(試行)》《碳排放權(quán)交易管理規(guī)則(試行)》和《碳排放權(quán)結(jié)算管理規(guī)則(試行)》。全國碳排放權(quán)交易市場于2021年7月16日正式開始交易，首日成交價格超過50元人民幣/噸。

    2.“信用+”碳減排交易和管理機制

    我國從“十二五”期間開始運用信用理念、信用制度、信用手段促進碳減排，進行了將碳排放信息納入企業(yè)信用評價要素的政策探索。2013年12月，環(huán)境保護部、國家發(fā)展改革委、中國人民銀行、中國銀監(jiān)會以《企業(yè)環(huán)境信用評價辦法(試行)》為依據(jù)，將企業(yè)環(huán)境信用等級分為環(huán)保誠信企業(yè)、環(huán)保良好企業(yè)、環(huán)保警示企業(yè)、環(huán)保不良企業(yè)四個等級，分別以“綠牌”“藍牌”“黃牌”“紅牌”標(biāo)示。天津、武漢作為碳交易試點城市和低碳發(fā)展試點城市，分別出臺了與碳排放掛鉤的信用評價相關(guān)的政策。

    2021年11月8日，中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于設(shè)立碳減排支持工具有關(guān)事宜的通知》,推出碳減排支持工具，向符合條件的金融機構(gòu)提供低成本資金，支持金融機構(gòu)為碳減排重點領(lǐng)域內(nèi)具有顯著碳減排效應(yīng)的項目提供優(yōu)惠利率貸款。人民銀行按照碳減排貸款本金的60%向金融機構(gòu)提供工具資金，期限1年，可展期2次，利率為1.75%。發(fā)放對象暫定為21家全國性金融機構(gòu)。

    碳減排支持工具屬于類再貸款的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，是金融領(lǐng)域助力“碳達峰”“碳中和”的重要工具。在舊基建、過剩產(chǎn)能等領(lǐng)域向綠色經(jīng)濟、新能源的動能切換過程中，碳減排工具保證了資金定向輸送給碳減排領(lǐng)域，支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)等重點領(lǐng)域的發(fā)展，并撬動更多社會資金促進碳減排。

    二、發(fā)展趨勢

    展望2023年，新的市場參與者和金融機構(gòu)驅(qū)使碳信用市場向標(biāo)準(zhǔn)化方向發(fā)展，這種方式給市場帶來了機遇和挑戰(zhàn)。標(biāo)準(zhǔn)合同交易數(shù)據(jù)稀少且分散，使得市場定價更加難以評估。雖然場外交易仍然是碳信用市場的常態(tài)，但現(xiàn)有數(shù)據(jù)表明，近年來標(biāo)準(zhǔn)化交易數(shù)量顯著增長。新技術(shù)的開發(fā)和傳播，特別是區(qū)塊鏈相關(guān)技術(shù)，正在重塑碳信用市場的交易方式。比如去中心化金融，就是近年來區(qū)塊鏈技術(shù)在市場中的一種主流應(yīng)用。通過加密貨幣、智能合約和其他數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新方式，去中心化金融允許在沒有第三方的情況下進行點對點金融交易。這些新技術(shù)的部署有助于擴大碳信用市場，同時提高可追溯性、流動性、安全性和交易效率。

    我國推出的碳減排支持工具在方法上重在做加法，即用增量資金支持清潔能源等重點領(lǐng)域的投資和建設(shè)，助力碳中和綠色低碳轉(zhuǎn)型及工業(yè)體系再造。其發(fā)展趨勢一方面可能是將支持主體從全國性金融機構(gòu)(政策性+六大行+股份制)進一步拓展，把中小銀行也納入支持范疇；另一方面，當(dāng)前支持范圍主要是清潔能源、節(jié)能環(huán)保和碳減排技術(shù)三個領(lǐng)域，未來支持范圍可能進一步拓展、納入更多行業(yè)。

    目前有大量企業(yè)面臨信息化、智能化和建立碳排放數(shù)據(jù)庫的難題，未來國家碳達峰、碳中和并不僅僅只是國家層面的工作，一定會被分解到行業(yè)或區(qū)域里去，所以重點排放單位應(yīng)該朝著信息化、智能化數(shù)據(jù)庫這個方向去強化市場數(shù)據(jù)的采集與決策。另一方面，對于各級政府管理部門而言，需要建立大數(shù)據(jù)分析預(yù)警和監(jiān)管系統(tǒng)，通過數(shù)字模型管理碳排放數(shù)據(jù)，建立起地方政府以及國家級別的大數(shù)據(jù)分析預(yù)警和監(jiān)管系統(tǒng)，并通過預(yù)警系統(tǒng)實現(xiàn)跨部門的聯(lián)合監(jiān)管和信用監(jiān)管，從而推動國家碳達峰、碳中和真正落地。

    最后，碳信用市場新的金融服務(wù)和技術(shù)的進入將重塑行業(yè)格局，開展碳權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，發(fā)展基于碳權(quán)的融資租賃業(yè)務(wù)，發(fā)展基于碳權(quán)的保理業(yè)務(wù)，發(fā)展碳基金理財產(chǎn)品，開發(fā)信托類碳金融產(chǎn)品，逐步推進碳金融資產(chǎn)的證券化業(yè)務(wù)，探索碳信用期貨、遠期等碳金融衍生品交易，豐富交易機制，以及鼓勵金融機構(gòu)參與交易，都將有效活躍碳市場，推動碳減排相關(guān)政策和措施的進一步落地。