基于中國(guó)知網(wǎng)（CNKI）數(shù)據(jù)庫(kù)與CiteSpace軟件的可視化分析表明，國(guó)內(nèi)信用研究存在四大演進(jìn)動(dòng)力，分別是國(guó)家治理的現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型、企業(yè)融資的多樣化需求、政策的跨周期考量與理論的跨學(xué)科發(fā)展。

    國(guó)內(nèi)信用研究已形成五大學(xué)術(shù)體系，分別是“社會(huì)信用體系”的基礎(chǔ)研究、“信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)價(jià)”和“商業(yè)信用與信用利差”的交叉研究、“信用合作”的衍生研究以及“信用評(píng)級(jí)”的綜合研究。

    國(guó)內(nèi)信用研究正面臨六大創(chuàng)新機(jī)遇，分別是金融合作全球化進(jìn)程的加速、金融科技智能化特征的凸顯、金融業(yè)務(wù)市場(chǎng)化程度的提高、金融服務(wù)普惠化工程的鋪展、金融模式內(nèi)生性矛盾的反思與金融素養(yǎng)整體性水平的提升。

    信用經(jīng)濟(jì)，作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系的關(guān)鍵組成部分，已受到國(guó)內(nèi)外學(xué)者的廣泛矚目。它建立在信用的基石之上，通過(guò)信貸、票據(jù)、債券等金融工具，促進(jìn)資金流動(dòng)，優(yōu)化資源配置，提高經(jīng)濟(jì)效率。

    在當(dāng)前加快構(gòu)建高水平社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的大背景下，信用的重要性愈發(fā)凸顯。然而，從宏觀視角審視不難發(fā)現(xiàn)，結(jié)合學(xué)術(shù)體系、演進(jìn)脈絡(luò)和前沿動(dòng)態(tài)對(duì)國(guó)內(nèi)信用研究現(xiàn)狀進(jìn)行整體把握的學(xué)術(shù)成果相對(duì)較少，運(yùn)用科學(xué)計(jì)量方法對(duì)國(guó)內(nèi)信用研究現(xiàn)狀進(jìn)行客觀評(píng)估的學(xué)術(shù)成果也相對(duì)匱乏，這在一定程度上制約了信用研究的進(jìn)一步發(fā)展和完善。

    為了填補(bǔ)這一研究領(lǐng)域的空白，本文采用中國(guó)知網(wǎng)（CNKI）數(shù)據(jù)庫(kù)收集和整理國(guó)內(nèi)信用研究領(lǐng)域的相關(guān)成果，并借助CiteSpace軟件繪制知識(shí)圖譜，直觀展示并深入分析國(guó)內(nèi)信用研究的體系、脈絡(luò)和前沿，以期為后續(xù)研究提供有益的參考和啟示。

    一、數(shù)據(jù)來(lái)源與研究方法

    為了確保研究的準(zhǔn)確性和可靠性，本文選擇了中國(guó)知網(wǎng)（CNKI）這一權(quán)威的文獻(xiàn)檢索系統(tǒng)作為數(shù)據(jù)來(lái)源。在文獻(xiàn)檢索階段，以“信用”為篇名，以“2013—2023年”為時(shí)間范圍，初步篩選出被中文社會(huì)科學(xué)引文索引（CSSCI）收錄的文獻(xiàn)；經(jīng)過(guò)去重處理后，最終篩選出2578篇國(guó)內(nèi)信用研究領(lǐng)域的核心期刊文獻(xiàn)。這些文獻(xiàn)不僅涵蓋了國(guó)內(nèi)信用研究的最新學(xué)術(shù)進(jìn)展，而且代表了該領(lǐng)域的主要學(xué)術(shù)成就。在研究方法上，本文借助CiteSpace軟件生成了一系列知識(shí)圖譜，以便對(duì)國(guó)內(nèi)信用研究進(jìn)行直觀展示和深入分析。其中，關(guān)鍵詞作為期刊文獻(xiàn)研究?jī)?nèi)容的高度概括與集中表達(dá)，是知識(shí)圖譜生成的重要依據(jù)。在CiteSpace軟件生成的知識(shí)圖譜中，關(guān)鍵詞聚類(lèi)圖能夠根據(jù)關(guān)鍵詞之間的關(guān)聯(lián)程度將它們進(jìn)行聚類(lèi)，關(guān)鍵詞聚類(lèi)時(shí)區(qū)圖能夠進(jìn)一步展示出不同時(shí)間段內(nèi)聚類(lèi)關(guān)鍵詞之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系與演化軌跡，關(guān)鍵詞突現(xiàn)圖則能夠直觀展示短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)頻率顯著增加的關(guān)鍵詞及其突現(xiàn)時(shí)刻和持續(xù)時(shí)長(zhǎng)。通過(guò)對(duì)這些知識(shí)圖譜進(jìn)行可視化分析，本文系統(tǒng)梳理了國(guó)內(nèi)信用研究的學(xué)術(shù)體系、演進(jìn)脈絡(luò)和前沿動(dòng)態(tài)，旨在為后續(xù)研究提供深入探索的方向。

    二、知識(shí)圖譜可視化分析結(jié)果

    （一）發(fā)文趨勢(shì)分析

    國(guó)內(nèi)外信用研究發(fā)文數(shù)量年度分布圖（見(jiàn)圖1）表明，2013年國(guó)內(nèi)信用研究年發(fā)文量高達(dá)296篇，顯示出當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)學(xué)界對(duì)信用研究領(lǐng)域給予了高度的關(guān)注和重視。然而，在隨后的幾年里，國(guó)內(nèi)信用研究的年發(fā)文量雖有所波動(dòng)，但整體上呈逐年下降態(tài)勢(shì)，從2013年的296篇降至2023年的191篇。

    相較國(guó)外，國(guó)內(nèi)信用研究的年發(fā)文量雖呈逐年下降態(tài)勢(shì)，但總體上仍然保持較高水平，并且波動(dòng)幅度相對(duì)較小，下降速度也相對(duì)較慢。這表明國(guó)內(nèi)信用研究在保持持續(xù)性和穩(wěn)定性的同時(shí)，仍然具有一定的研究深度和廣度。

    受2018年全球金融危機(jī)的影響，國(guó)內(nèi)外信用研究年發(fā)文量的漲/跌柱線在2019年之前呈逐年縮短的趨勢(shì)，在2019年之后呈逐年增高的趨勢(shì)。這一現(xiàn)象揭示了信用研究與金融危機(jī)影響的擴(kuò)張與消退之間存在著緊密的關(guān)聯(lián)關(guān)系。具體來(lái)說(shuō)，金融危機(jī)的爆發(fā)導(dǎo)致信用研究的關(guān)注度有所提升，而隨著金融危機(jī)的逐漸消退，相關(guān)研究的關(guān)注度也有所下降。

    綜上所述，國(guó)內(nèi)信用研究已經(jīng)較為成熟且穩(wěn)定，仍保持著一定的吸引力和影響力。隨著研究主題和方法更加多樣化和精細(xì)化，以及出于防范與化解金融危機(jī)的現(xiàn)實(shí)需求，國(guó)內(nèi)信用研究都有望在未來(lái)的學(xué)術(shù)探索中取得更多的突破和進(jìn)展。

    （二）學(xué)術(shù)體系與演進(jìn)脈絡(luò)分析

    1.學(xué)術(shù)體系分析

    關(guān)鍵詞聚類(lèi)圖能夠根據(jù)關(guān)鍵詞之間的關(guān)聯(lián)程度將它們進(jìn)行聚類(lèi)，直觀展示相關(guān)研究的學(xué)術(shù)體系。在關(guān)鍵詞聚類(lèi)圖中，關(guān)鍵詞所在的節(jié)點(diǎn)越大，說(shuō)明該關(guān)鍵詞在文獻(xiàn)中出現(xiàn)的頻率越高，相關(guān)研究的吸引力和影響力越高。國(guó)內(nèi)信用研究關(guān)鍵詞聚類(lèi)圖表明，目前，國(guó)內(nèi)信用研究已經(jīng)形成了五大學(xué)術(shù)體系。

    （1）“社會(huì)信用體系”的基礎(chǔ)研究（見(jiàn)圖2）。社會(huì)信用體系的建設(shè)和完善對(duì)于優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。當(dāng)前，我國(guó)正在加快推進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)，包括信用信息資源的整合、信用評(píng)價(jià)體系的建構(gòu)、信用監(jiān)管機(jī)制的建立等多個(gè)方面。這些舉措的實(shí)施涉及政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、法律等多個(gè)領(lǐng)域，涵蓋政府、企業(yè)、組織、個(gè)人等多個(gè)主體，為社會(huì)信用體系研究提供了豐富的研究素材。

    （2）“信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)價(jià)”的交叉研究（見(jiàn)圖2）。信用風(fēng)險(xiǎn)主要源于債務(wù)人在約定時(shí)間內(nèi)無(wú)法如期履行其還款或付息義務(wù)，進(jìn)而對(duì)債權(quán)人造成的潛在經(jīng)濟(jì)損失。這種風(fēng)險(xiǎn)不僅存在于個(gè)人之間的借貸關(guān)系中，更廣泛地存在于企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)乃至國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)交往中。信用評(píng)價(jià)作為一種有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，通過(guò)對(duì)債務(wù)人的信用狀況進(jìn)行量化評(píng)估，為各類(lèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)體提供了評(píng)估債務(wù)人違約風(fēng)險(xiǎn)大小的重要依據(jù)。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理和完善信用評(píng)價(jià)體系，已成為保障金融穩(wěn)定、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵舉措。因此，需要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)“信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)價(jià)”交叉領(lǐng)域的理論研究和實(shí)踐探索，更全面地認(rèn)識(shí)和理解信用風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)特征、影響因素與評(píng)估方法等。

    （3）“商業(yè)信用與信用利差”的交叉研究（見(jiàn)圖2）。商業(yè)信用是指企業(yè)在商品交易中，以延期付款或預(yù)收貨款的方式來(lái)進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系。信用利差是指不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的債券收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券收益率之間的差異。信用利差的大小可以看作是市場(chǎng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)，較高的信用利差通常意味著較高的信用風(fēng)險(xiǎn)，反之亦然。商業(yè)信用的健康發(fā)展有助于降低企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低信用利差；信用利差的整體下降則有助于降低企業(yè)的融資成本，進(jìn)而增強(qiáng)商業(yè)信用的經(jīng)濟(jì)活力。因此，深入研究“商業(yè)信用與信用利差”的相互作用，有助于我們更好地把握商業(yè)信用市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律，為我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展提供有力支持。

    （4）與“信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)價(jià)”交叉研究相結(jié)合的“信用合作”衍生研究（見(jiàn)圖3）。信用合作作為一種重要的經(jīng)濟(jì)組織形式，通過(guò)集合資金、共享資源、分散風(fēng)險(xiǎn)等方式，為中小企業(yè)和個(gè)人提供了便捷高效的融資渠道。在我國(guó)，“信用合作”研究是建立在“信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)價(jià)”的交叉研究基礎(chǔ)之上的?！靶庞煤献鳌毖芯康暮诵脑谟谌绾斡行У亟Y(jié)合信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)價(jià)的理論和實(shí)踐，通過(guò)信用信息資源的共享、信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的制定、信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的構(gòu)建等方式，促進(jìn)信用市場(chǎng)主體之間的深度合作，從而提升信用市場(chǎng)的整體發(fā)展質(zhì)量。

    （5）與“信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)價(jià)”交叉研究、“商業(yè)信用與信用利差”交叉研究相結(jié)合的“信用評(píng)級(jí)”綜合研究（見(jiàn)圖3）。信用評(píng)級(jí)是指通過(guò)對(duì)債務(wù)人的信用狀況進(jìn)行客觀評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果給予相應(yīng)的信用等級(jí)，以反映其違約風(fēng)險(xiǎn)大小的過(guò)程。作為我國(guó)信用研究的核心內(nèi)容，“信用評(píng)級(jí)”研究融合了“信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)價(jià)”的交叉研究和“商業(yè)信用與信用利差”的交叉研究。這一研究領(lǐng)域，不僅涉及對(duì)債務(wù)人還款意愿和能力的評(píng)估，還涉及對(duì)商業(yè)信用與信用利差相互關(guān)系的探討。通過(guò)深入分析這些因素，可以為信用市場(chǎng)主體提供客觀、準(zhǔn)確的信用評(píng)級(jí)結(jié)果，為我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展提供重要的參考依據(jù)。

    2.演進(jìn)脈絡(luò)分析

    目前，國(guó)內(nèi)信用研究已經(jīng)形成了五大學(xué)術(shù)體系，借助關(guān)鍵詞聚類(lèi)時(shí)區(qū)圖，可以深入洞察國(guó)內(nèi)信用研究現(xiàn)有學(xué)術(shù)體系的內(nèi)在發(fā)展邏輯。因?yàn)橄噍^關(guān)鍵詞聚類(lèi)圖，關(guān)鍵詞聚類(lèi)時(shí)區(qū)圖能夠?qū)⑼痪垲?lèi)中的關(guān)鍵詞根據(jù)時(shí)間順序排列在同一條直線上，進(jìn)一步展示出不同時(shí)間段內(nèi)聚類(lèi)關(guān)鍵詞之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系與演化軌跡。結(jié)合關(guān)鍵詞聚類(lèi)時(shí)區(qū)圖（見(jiàn)圖4），國(guó)內(nèi)信用研究的發(fā)展歷程可以被劃分為三個(gè)主要的時(shí)間序列階段：2013至2015年、2016至2020年、2021至2023年。基于時(shí)間序列視角，我們能夠清晰地追蹤國(guó)內(nèi)信用研究從發(fā)展階段經(jīng)過(guò)深化階段直至創(chuàng)新階段的整個(gè)演進(jìn)過(guò)程，從而精準(zhǔn)地把握國(guó)內(nèi)信用研究的發(fā)展脈絡(luò)。

    （1）“社會(huì)信用體系”基礎(chǔ)研究的演進(jìn)脈絡(luò)。在2013年至2015年的發(fā)展階段，社會(huì)信用體系研究呈現(xiàn)四大特點(diǎn)（見(jiàn)表1，表1關(guān)鍵詞信息來(lái)源見(jiàn)圖4）。

    第一，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成為社會(huì)信用體系經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵研究的焦點(diǎn)。通過(guò)實(shí)證分析，研究者揭示了社會(huì)信用體系的完善與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的正向關(guān)聯(lián)。

    第二，信用權(quán)成為社會(huì)信用體系政治內(nèi)涵研究的要點(diǎn)。研究者對(duì)信用權(quán)的定義、性質(zhì)、保護(hù)等問(wèn)題進(jìn)行了深入探討，為信用權(quán)的法律保護(hù)和制度建設(shè)提供了理論支持。

    第三，誠(chéng)信成為社會(huì)信用體系文化內(nèi)涵研究的基點(diǎn)。學(xué)界積極倡導(dǎo)并推動(dòng)誠(chéng)信體系建設(shè)，為社會(huì)信用體系的完善奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

    第四，信用信息成為社會(huì)信用體系科技內(nèi)涵研究的支點(diǎn)。信用信息作為評(píng)價(jià)個(gè)人或組織信用狀況的重要依據(jù)，其采集與處理方式的創(chuàng)新成為研究的熱點(diǎn)。研究者積極探索大數(shù)據(jù)技術(shù)在信用信息管理中的應(yīng)用，并提出了“在確保個(gè)人合法權(quán)益的前提下合理挖掘利用信息，創(chuàng)新數(shù)據(jù)增值服務(wù)”的創(chuàng)新性觀點(diǎn)，為社會(huì)信用體系研究提供了有益的借鑒。

    在2016年至2020年的深化階段，社會(huì)信用體系研究呈現(xiàn)三大特點(diǎn)（見(jiàn)表1）。第一，共享經(jīng)濟(jì)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的融合形態(tài)構(gòu)成研究的實(shí)踐基礎(chǔ)。其一，這兩種新經(jīng)濟(jì)形態(tài)都以信用信息為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，研究者在辨析信用信息的私人與公共屬性后，進(jìn)一步探討了信用信息的管理與應(yīng)用。其二，這兩種新經(jīng)濟(jì)形態(tài)都以數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新為核心驅(qū)動(dòng)力，以區(qū)塊鏈技術(shù)為代表的科技信用被納入研究視野，旨在為社會(huì)信用缺失問(wèn)題提供技術(shù)解決方案。其三，這兩種新經(jīng)濟(jì)形態(tài)推動(dòng)公共圖書(shū)館、芝麻信用等成為信用研究的對(duì)象，用以對(duì)比分析公共和私人信用服務(wù)的差異與優(yōu)劣。

    第二，信用治理模式成為研究的核心議題。研究者圍繞信用立法與信用監(jiān)管，深入探討了政府如何通過(guò)制定和執(zhí)行相關(guān)法律法規(guī)來(lái)監(jiān)督和管理信用市場(chǎng)，確保信用領(lǐng)域各項(xiàng)工作的有序開(kāi)展。同時(shí)，研究者還關(guān)注了失信懲戒與信用修復(fù)的問(wèn)題，既探討了如何通過(guò)處罰和制裁失信行為來(lái)維護(hù)社會(huì)信用體系的公平和公正，也研究了如何為失信個(gè)人或組織提供信用修復(fù)的機(jī)會(huì)和途徑，幫助其重建信用記錄。

    第三，三維信用理論成為研究的理論代表。與傳統(tǒng)的單一維度信用評(píng)估方法相比，吳氏三維信用理論通過(guò)誠(chéng)信度、合規(guī)度和踐約度三個(gè)維度，更為全面地反映了個(gè)人或組織的信用狀況。在這一理論框架下，研究者深入探討了信用主體的行為特征、信用關(guān)系的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)和信用環(huán)境的動(dòng)態(tài)變化，提出了更加系統(tǒng)的信用評(píng)估理論和方法。

    在2021年至2023年的創(chuàng)新階段，社會(huì)信用體系研究呈現(xiàn)三大特點(diǎn)（見(jiàn)表1）。第一，雙循環(huán)發(fā)展戰(zhàn)略成為引領(lǐng)研究創(chuàng)新的指導(dǎo)思想。從國(guó)內(nèi)循環(huán)的視角出發(fā)，研究者深入探討了社會(huì)信用體系建設(shè)中存在的信息不對(duì)稱(chēng)、市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻不一致、市場(chǎng)監(jiān)管不充分等問(wèn)題的解決方案。從國(guó)際循環(huán)的視角出發(fā)，研究者則聚焦于解決國(guó)際貿(mào)易中的信用風(fēng)險(xiǎn)、跨境投資中的誠(chéng)信合作等難題。

    第二，信用治理措施成為研究的重點(diǎn)領(lǐng)域。當(dāng)前，研究者已經(jīng)形成普遍共識(shí)，認(rèn)為信用懲戒、守信激勵(lì)、信用法治、行政處罰等信用治理措施共同構(gòu)成了社會(huì)信用體系建設(shè)的必要補(bǔ)充。“建立法律制度、社會(huì)規(guī)范和道德規(guī)范相結(jié)合的信用法治體系”，完善信用獎(jiǎng)懲機(jī)制方面的建設(shè)和實(shí)踐，將推動(dòng)“我國(guó)社會(huì)信用體系建設(shè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的新階段”，為社會(huì)的和諧穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展提供有力支撐。

    第三，數(shù)字信用要素利用和個(gè)人信用信息保護(hù)成為研究的新興領(lǐng)域。如何平衡“數(shù)字信用要素利用和個(gè)人信用信息保護(hù)之間的矛盾”，成為研究者關(guān)注的焦點(diǎn)。研究者普遍將平衡相關(guān)法律關(guān)系視為解決這一問(wèn)題的關(guān)鍵，主張“對(duì)涉及人格部分應(yīng)當(dāng)以保護(hù)為主，而涉及經(jīng)濟(jì)利益的部分則應(yīng)以利用為主。”

    （2）“信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)價(jià)”交叉研究的演進(jìn)脈絡(luò)。在2013年至2015年的發(fā)展階段，信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)價(jià)的交叉研究呈現(xiàn)兩大特點(diǎn)（見(jiàn)表2，表2關(guān)鍵詞信息來(lái)源見(jiàn)圖4）。

   一方面，金融科技的崛起推動(dòng)了數(shù)字化研究的交叉發(fā)展。憑借算法、大數(shù)據(jù)和人工智能等前沿技術(shù)，金融科技推動(dòng)了金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新。在這一背景下，信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)價(jià)研究逐步向數(shù)字化方向演進(jìn)，并呈現(xiàn)出交叉發(fā)展趨勢(shì)。在信用風(fēng)險(xiǎn)研究方面，除實(shí)證分析外，研究者通過(guò)構(gòu)建違約風(fēng)險(xiǎn)模型，把信用評(píng)分作為評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵工具。同時(shí)，研究者通過(guò)分析P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)模式，提出了信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與防控措施。在信用評(píng)價(jià)研究方面，研究者分析了在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，信用評(píng)價(jià)如何影響和塑造了新的融資模式和渠道。同時(shí)，研究者探討了如何通過(guò)改進(jìn)信用評(píng)價(jià)機(jī)制來(lái)優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融的生態(tài)環(huán)境。

    另一方面，金融合作全球化進(jìn)程的加速推動(dòng)了國(guó)別化研究的交叉發(fā)展。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的深入，各國(guó)間的金融合作日益加強(qiáng)。這為信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)價(jià)研究的國(guó)別化取向提供了廣闊的空間，進(jìn)一步推動(dòng)了研究的交叉發(fā)展。在信用風(fēng)險(xiǎn)研究方面，研究者開(kāi)始全面考量投資環(huán)境的國(guó)別差異，認(rèn)為對(duì)外直接投資涉及跨國(guó)資金流動(dòng)，其信用風(fēng)險(xiǎn)主要源于投資目標(biāo)國(guó)的經(jīng)濟(jì)、政治、法律等方面的不確定性。在信用評(píng)價(jià)研究方面，研究者亦從信用環(huán)境的國(guó)別差異角度出發(fā)，深入探討了政治環(huán)境穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)前景良好、法律法規(guī)健全等因素在評(píng)估國(guó)家投資環(huán)境中的重要作用。

    在2016年至2020年的深化階段，信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)價(jià)的交叉研究呈現(xiàn)三大特點(diǎn)（見(jiàn)表2）。第一，金融科技智能化特征的凸顯推動(dòng)了智能化研究的交叉發(fā)展。在信用風(fēng)險(xiǎn)研究方面，研究者開(kāi)始積極探索尖端機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)在信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和防控方面的應(yīng)用潛力。其中，粒子群算法和卷積神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等先進(jìn)技術(shù)成為了研究者關(guān)注的焦點(diǎn)。這些技術(shù)在處理復(fù)雜數(shù)據(jù)方面表現(xiàn)出色，有望為信用風(fēng)險(xiǎn)研究帶來(lái)更高的準(zhǔn)確性和可信度。與此同時(shí)，線上供應(yīng)鏈金融的蓬勃發(fā)展也催生了新的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。例如信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題、逆向選擇問(wèn)題等。因此，在這一新興領(lǐng)域內(nèi)，如何實(shí)施有效的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理策略，已經(jīng)成為研究者關(guān)注的核心議題之一。在信用評(píng)價(jià)研究方面，研究者利用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、區(qū)塊鏈等新興技術(shù)來(lái)優(yōu)化信用評(píng)價(jià)模型，并對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的信用評(píng)價(jià)模式進(jìn)行了深入探討。

    第二，金融業(yè)務(wù)市場(chǎng)化程度的提高推動(dòng)了市場(chǎng)化研究的交叉發(fā)展。在信用風(fēng)險(xiǎn)研究方面，為應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，研究者綜合考慮信用風(fēng)險(xiǎn)的影響機(jī)制和發(fā)生路徑，構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、信息披露、現(xiàn)金持有、市場(chǎng)化水平、信用估值調(diào)整等與信用風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系模型。在信用評(píng)價(jià)研究方面，研究者對(duì)商業(yè)信用規(guī)模的形成機(jī)制和影響因素進(jìn)行了深入分析，并對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)價(jià)方法和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了深入探討。此外，研究者探討了建立市場(chǎng)主體、促進(jìn)公共資源交易、完善信用保險(xiǎn)服務(wù)在降低信用風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)信用交易中的作用。

    第三，金融服務(wù)普惠化工程的鋪展推動(dòng)普惠化研究的交叉發(fā)展。在信用風(fēng)險(xiǎn)研究方面，小額貸款作為金融服務(wù)普惠化的重要表現(xiàn)，其信用風(fēng)險(xiǎn)的研究逐漸受到重視。在信用評(píng)價(jià)研究方面，研究者探討了如何通過(guò)信用評(píng)價(jià)促進(jìn)普惠金融的發(fā)展，并將“一帶一路”作為全球金融服務(wù)普惠化的重要載體納入研究之中。

    在2021年至2023年的創(chuàng)新階段，金融模式內(nèi)生性矛盾的反思推動(dòng)了本土化研究的交叉發(fā)展（見(jiàn)表2）。在信用風(fēng)險(xiǎn)研究方面，城投債作為我國(guó)地方政府融資的重要工具，其潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)引起了研究者的高度關(guān)注。通過(guò)對(duì)信用債市場(chǎng)的深入分析，研究者構(gòu)建了多種信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型與方法，為信用債市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展提供了有力支撐。此外，隨著科技的不斷進(jìn)步，如何運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段，提高數(shù)字普惠金融的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力，也成為當(dāng)前研究的核心議題。在信用評(píng)價(jià)研究方面，研究者更是將信用評(píng)價(jià)視為解決鄉(xiāng)村振興中信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題、激發(fā)鄉(xiāng)村內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力的有效途徑。

    （3）“商業(yè)信用與信用利差”交叉研究的演進(jìn)脈絡(luò)。在2013年至2015年的發(fā)展階段，商業(yè)信用與信用利差的交叉研究呈現(xiàn)兩大特點(diǎn)（見(jiàn)表3，表3關(guān)鍵詞信息來(lái)源見(jiàn)圖4）。

   一方面，兩者都關(guān)注企業(yè)的融資約束和成本問(wèn)題，致力于探索緩解融資約束、提高融資效率的途徑和方法。研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在融資過(guò)程中普遍面臨各種約束，這些約束不僅影響了企業(yè)的融資成本和難度，更在一定程度上制約了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)策略和投資決策。

    另一方面，兩者都涉及市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制和功能問(wèn)題。商業(yè)信用研究側(cè)重于探討企業(yè)在市場(chǎng)中的相對(duì)地位如何塑造其信用狀況，以及如何通過(guò)企業(yè)和銀行間信用關(guān)系的協(xié)調(diào)和維護(hù)來(lái)緩解融資約束。
    這一領(lǐng)域的研究表明，商業(yè)信用不僅能夠增進(jìn)銀企間的協(xié)調(diào)與合作，還能夠促進(jìn)企業(yè)間的協(xié)同，構(gòu)建穩(wěn)固的供應(yīng)鏈與價(jià)值鏈。信用利差研究則聚焦于流動(dòng)性信用風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)上的定價(jià)與傳導(dǎo)機(jī)制，強(qiáng)調(diào)信用利差的變化是反映企業(yè)盈利能力、償債能力以及市場(chǎng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與態(tài)度的關(guān)鍵指標(biāo)。特別地，信用違約互換作為信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的重要工具，成為信用利差研究的熱點(diǎn)。

    在2016年至2020年的深化階段，商業(yè)信用與信用利差的交叉研究呈現(xiàn)三大特點(diǎn)（見(jiàn)表3）。第一，商業(yè)信用研究聚焦于企業(yè)運(yùn)營(yíng)環(huán)境及其社會(huì)性因素的分析。一方面，商業(yè)信用研究深入探討了企業(yè)運(yùn)營(yíng)環(huán)境與商業(yè)信用之間的緊密聯(lián)系，明確指出商業(yè)信用的充裕程度直接關(guān)系到企業(yè)運(yùn)營(yíng)的健康狀況。商業(yè)信用與企業(yè)的戰(zhàn)略差異、投資效率、企業(yè)績(jī)效、公司治理、內(nèi)部控制等多個(gè)方面相互影響，形成了緊密的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。此外，納稅信用的提升為企業(yè)塑造了良好的社會(huì)形象，顯著增強(qiáng)了企業(yè)的信譽(yù)度和公信力。同時(shí)，研發(fā)投入的增加可以提高企業(yè)的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力，進(jìn)而提升商業(yè)信用的質(zhì)量和價(jià)值。值得注意的是，企業(yè)在不同的生命周期，其商業(yè)信用對(duì)債務(wù)融資成本的影響呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。

    另一方面，商業(yè)信用研究深入分析了社會(huì)網(wǎng)絡(luò)和社會(huì)信用體系建設(shè)等社會(huì)性因素對(duì)商業(yè)信用的影響，認(rèn)為社會(huì)網(wǎng)絡(luò)在連接企業(yè)與個(gè)人、企業(yè)與企業(yè)間發(fā)揮著關(guān)鍵作用，而社會(huì)信用體系的建設(shè)則為商業(yè)信用的健康發(fā)展提供了有力保障。

    第二，信用利差研究專(zhuān)注于風(fēng)險(xiǎn)傳染模型及其異質(zhì)性因素的分析。一方面，研究者借鑒了傳染病模型的思路和方法，構(gòu)建了相應(yīng)的數(shù)學(xué)模型來(lái)描述信用風(fēng)險(xiǎn)的傳播與擴(kuò)散過(guò)程。通過(guò)對(duì)傳染效應(yīng)和傳染強(qiáng)度的測(cè)量與分析，研究者更加清晰地揭示了債務(wù)主體違約事件對(duì)其他債務(wù)主體產(chǎn)生的連鎖反應(yīng)與影響，以及信用風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)中的傳播速度和影響程度。同時(shí)，關(guān)于“關(guān)聯(lián)信用風(fēng)險(xiǎn)”的研究揭示了債務(wù)主體之間的內(nèi)在聯(lián)系和風(fēng)險(xiǎn)傳播機(jī)制，進(jìn)一步豐富了信用利差形成和變動(dòng)的理解。

    另一方面，異質(zhì)性作為信用利差研究中的一個(gè)核心概念，體現(xiàn)了不同債務(wù)發(fā)行主體在信用質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)狀況和行業(yè)地位等方面的差異，這種差異直接影響了債務(wù)的市場(chǎng)接受度和投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，進(jìn)而影響了信用利差的大小。研究者發(fā)現(xiàn)，信用債、信用結(jié)構(gòu)、債券違約與股權(quán)質(zhì)押本身的異質(zhì)性特性，與信用利差存在強(qiáng)相關(guān)關(guān)系。

    第三，兩者都涉及信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。在商業(yè)信用研究方面，研究者發(fā)現(xiàn)，商業(yè)信用作為一種非正式的融資渠道，在融資過(guò)程中往往缺乏信息披露機(jī)制，面臨的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題較為突出。在環(huán)境不確定性和經(jīng)濟(jì)政策不確定性較高的情境下，商業(yè)信用可以為企業(yè)提供一定的風(fēng)險(xiǎn)緩沖，幫助企業(yè)應(yīng)對(duì)外部沖擊；而法律環(huán)境的完善則可以為商業(yè)信用的健康發(fā)展提供法律保障，維護(hù)市場(chǎng)秩序和公平競(jìng)爭(zhēng)。在信用利差研究方面，研究者著重探討了信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)信用利差的影響，認(rèn)為當(dāng)市場(chǎng)上的信息分布不均時(shí)，投資者往往難以準(zhǔn)確評(píng)估債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此往往要求更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和信用利差，以補(bǔ)償可能面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。作為信息不對(duì)稱(chēng)理論的重要應(yīng)用，熵空間模型與信息含量被引入信用利差研究中，研究者系統(tǒng)地分析了信用利差的變化趨勢(shì)及其背后的動(dòng)力學(xué)機(jī)制，強(qiáng)調(diào)了信息含量在信用利差形成過(guò)程中的關(guān)鍵作用。

    在2021至2023年的創(chuàng)新階段，商業(yè)信用研究致力于揭示企業(yè)運(yùn)營(yíng)環(huán)境中的信用關(guān)系，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)商集中度、企業(yè)金融化以及代理成本等因素成為研究的焦點(diǎn)；信用利差研究則專(zhuān)注于構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)傳染模型，債券融資成本、地方政府債務(wù)以及風(fēng)險(xiǎn)傳染等內(nèi)容備受關(guān)注。兩者看似各自獨(dú)立，但在以下三個(gè)方面呈現(xiàn)出明顯的交叉研究特點(diǎn)（見(jiàn)表3）。

    第一，兩者都積極響應(yīng)政策導(dǎo)向。在商業(yè)信用研究方面，研究者深入探討了商業(yè)信用與混合所有制改革之間的關(guān)系。在信用利差研究方面，研究者則著重探討了信用利差與綠色金融之間的關(guān)系，產(chǎn)出了一系列“信用利差視角下綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)成效研究”。

    第二，兩者都積極適應(yīng)時(shí)代轉(zhuǎn)型。商業(yè)信用研究系統(tǒng)剖析了商業(yè)信用與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的緊密聯(lián)系，信用利差研究則深入分析了信用利差與深度學(xué)習(xí)、金融科技等新興技術(shù)的關(guān)系。

    第三，兩者都積極策應(yīng)試點(diǎn)要求。商業(yè)信用研究主要聚焦于納稅信用評(píng)級(jí)、稅收遵從等核心議題。信用利差研究則探討了“創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證對(duì)于降低債券信用利差具有顯著的積極效果”，并運(yùn)用準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)方法，在模擬真實(shí)市場(chǎng)環(huán)境的基礎(chǔ)上，對(duì)信用利差進(jìn)行了實(shí)證分析。

    （4）“信用合作”衍生研究的演進(jìn)脈絡(luò)。在2013年至2015年的發(fā)展階段，跨學(xué)科理論為研究提供了全新視角（見(jiàn)表4，表4關(guān)鍵詞信息來(lái)源見(jiàn)圖4）。

    第一，在演化博弈的框架下，信用合作被視為一種動(dòng)態(tài)演化的過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程中，各個(gè)參與者通過(guò)持續(xù)的策略調(diào)整與人際互動(dòng)，逐漸形成穩(wěn)定的合作結(jié)構(gòu)。演化博弈理論強(qiáng)調(diào)了合作行為的自組織性和自適應(yīng)性，為理解信用合作的動(dòng)態(tài)演化規(guī)律提供了有力工具。

    第二，信息不對(duì)稱(chēng)理論也為信用合作研究提供了重要啟示。在信用合作中，信息不對(duì)稱(chēng)可能導(dǎo)致合作雙方的信任危機(jī)和合作困境。因此，如何通過(guò)合理的制度安排、有效的信息傳遞機(jī)制等方式來(lái)減輕信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，促進(jìn)信用合作的順暢進(jìn)行，成為信用合作研究的關(guān)鍵議題。

    第三，市場(chǎng)失靈理論也為信用合作研究提供了新的思考角度。借助市場(chǎng)失靈理論，信用合作研究深入剖析了市場(chǎng)失靈的內(nèi)在根源和表現(xiàn)形式，系統(tǒng)闡述了信用合作作為市場(chǎng)補(bǔ)充機(jī)制的重要性。

    在2016年至2020年的深化階段，信用合作研究涵蓋了參與主體、市場(chǎng)機(jī)制和數(shù)字化轉(zhuǎn)型等多個(gè)維度（見(jiàn)表4）。第一，信用合作參與主體研究奠定理論基石。研究者聚焦于行為選擇、利益相關(guān)者、農(nóng)民合作社以及企業(yè)社會(huì)責(zé)任等關(guān)鍵議題，深入挖掘了信用合作參與主體的決策過(guò)程及其影響因素。

    第二，信用合作市場(chǎng)機(jī)制研究成為重點(diǎn)領(lǐng)域。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、債券信用利差、金融風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管等議題成為研究熱點(diǎn)。其中，如何準(zhǔn)確評(píng)估債券的信用風(fēng)險(xiǎn)、合理設(shè)定信用利差，以及如何有效監(jiān)管信用合作機(jī)構(gòu)、確保信用合作的穩(wěn)健運(yùn)行，成為學(xué)界熱議的話題。

    第三，信用合作數(shù)字化轉(zhuǎn)型研究成為新興領(lǐng)域。P2P網(wǎng)貸、網(wǎng)絡(luò)信用、數(shù)據(jù)挖掘、違約概率、隨機(jī)效應(yīng)等議題備受關(guān)注。研究者不斷優(yōu)化數(shù)據(jù)與算法選擇的方法，以應(yīng)對(duì)數(shù)據(jù)挖掘過(guò)程中面臨的隨機(jī)效應(yīng)等挑戰(zhàn)，從而提高違約概率的預(yù)測(cè)精度。

    在2021年至2023年的創(chuàng)新階段，新算法模型為研究提供了全新方法（見(jiàn)表4）。第一，borderlinesmote-2算法模型通過(guò)運(yùn)用先進(jìn)的重采樣技術(shù)，能夠在保持?jǐn)?shù)據(jù)分布特征的前提下，顯著增強(qiáng)樣本的代表性和模型的預(yù)測(cè)能力。這一模型在處理信用合作領(lǐng)域中常見(jiàn)的不平衡數(shù)據(jù)問(wèn)題方面表現(xiàn)出色，特別是對(duì)于那些通常難以獲取足夠樣本的低信用等級(jí)借款人，borderlinesmote-2算法模型能夠更加準(zhǔn)確地評(píng)估信用合作的風(fēng)險(xiǎn)與收益，從而提高信用合作研究的質(zhì)量和效率。

    第二，中介效應(yīng)模型不僅能夠揭示中介變量在信用合作中的具體作用，還能夠幫助研究者定量分析中介變量在借款人信用狀況和信用合作結(jié)果之間的橋梁作用，進(jìn)而為信用合作策略的制定提供科學(xué)依據(jù)。第三，借助門(mén)檻效應(yīng)模型，研究者能夠識(shí)別借款人信用狀況的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，深入理解借款人信用狀況在不同階段對(duì)信用合作風(fēng)險(xiǎn)與收益的影響。

    （5）“信用評(píng)級(jí)”綜合研究的演進(jìn)脈絡(luò)。從發(fā)展階段（2013—2015年）歷經(jīng)深化階段（2016—2020年）直至創(chuàng)新階段（2021—2023年），信用評(píng)級(jí)研究始終圍繞其影響因素與影響機(jī)制展開(kāi)。在此期間，信用評(píng)級(jí)影響因素的多元化研究成為重點(diǎn)領(lǐng)域，信用評(píng)級(jí)影響機(jī)制的辯證化研究成為新興領(lǐng)域（見(jiàn)表5，表5關(guān)鍵詞信息來(lái)源見(jiàn)圖4）。

    在信用評(píng)級(jí)的影響因素研究方面，發(fā)展研究主要聚焦于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、上市企業(yè)、資產(chǎn)證券化等議題；深化研究主要聚焦于盈余管理、軟信息、違約強(qiáng)度、資本結(jié)構(gòu)、利益沖突等議題；創(chuàng)新研究主要聚焦于公司戰(zhàn)略、文本信息等議題。在信用評(píng)級(jí)的影響機(jī)制研究方面，發(fā)展研究將層次分析法融入信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的構(gòu)建之中，以增強(qiáng)信用評(píng)級(jí)的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。深化研究探討了信用評(píng)級(jí)影響力的權(quán)力源泉和作用路徑，并分析了信用評(píng)級(jí)溢出效應(yīng)的產(chǎn)生機(jī)制和作用路徑。創(chuàng)新研究從聲譽(yù)機(jī)制和信息效應(yīng)的角度出發(fā)，深入剖析了聲譽(yù)的形成與發(fā)展過(guò)程，以及信息的傳遞和擴(kuò)散對(duì)信用評(píng)級(jí)的深遠(yuǎn)影響除此之外，創(chuàng)新研究從評(píng)級(jí)虛高和私人規(guī)制的角度出發(fā)，不僅分析了評(píng)級(jí)虛高的形成機(jī)制和影響范圍，還探討了企業(yè)為維護(hù)自身信用水平應(yīng)采取的自律措施。

    （三）前沿動(dòng)態(tài)分析

    1.前沿的起始年份分析

    CiteSpace軟件生成的關(guān)鍵詞突現(xiàn)圖，能夠直觀展示短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)頻率顯著增加的關(guān)鍵詞及其突現(xiàn)時(shí)刻和持續(xù)時(shí)長(zhǎng)。其中，Year欄表示關(guān)鍵詞首次出現(xiàn)的年份，Begin欄和End欄分別表示關(guān)鍵詞作為前沿的起始和終止年份。第六列黑色加粗橫線表示關(guān)鍵詞作為前沿的起始年份和終止年份的時(shí)間跨度，黑色加粗橫線左側(cè)的深灰色橫線，則表示關(guān)鍵詞的首現(xiàn)年份到其作為前沿的起始年份的時(shí)間間隔。從關(guān)鍵詞作為前沿的起始年份來(lái)看（見(jiàn)圖5），國(guó)內(nèi)信用研究前沿的起始年份主要是2013年、2020年和2021年。

    2013年，中國(guó)正處在全球金融危機(jī)后的恢復(fù)期，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)面臨前所未有的經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)。中國(guó)政府出臺(tái)了多項(xiàng)政策措施以扶持中小企業(yè)發(fā)展，使得“中小企業(yè)”成為當(dāng)時(shí)學(xué)界關(guān)注的焦點(diǎn)。同時(shí)，“信用擔(dān)?！焙汀癒MV模型”等“風(fēng)險(xiǎn)管理”相關(guān)詞匯的出現(xiàn)，反映出我國(guó)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和防控的重視。此外，“政府信用”“信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)”“企業(yè)債券”“企業(yè)信用”“誠(chéng)實(shí)信用”等詞匯的頻繁出現(xiàn)，顯示出中國(guó)金融市場(chǎng)的逐步成熟和信用體系的持續(xù)完善。

    進(jìn)入2020年，全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整交織，使得“信用治理”與“信用環(huán)境”成為熱門(mén)話題?！把邪l(fā)投入”與“納稅信用”作為熱門(mén)話題，則體現(xiàn)出我國(guó)推動(dòng)企業(yè)科技創(chuàng)新投入與優(yōu)化稅收環(huán)境，以激發(fā)市場(chǎng)主體活力與創(chuàng)造力的決心。此外，全球新冠疫情給人類(lèi)的生產(chǎn)生活秩序造成了巨大沖擊，與疫情相關(guān)的“傳染效應(yīng)”等詞匯迅速成為研究前沿。而“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”等詞匯的頻繁出現(xiàn)，則預(yù)示著中國(guó)正加速邁入數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，經(jīng)濟(jì)形態(tài)與發(fā)展模式正經(jīng)歷深刻的變革。

    2021年，“商業(yè)信用融資”“納稅信用評(píng)級(jí)”“公司治理”和“社會(huì)信用體系”等詞匯的突現(xiàn)，也昭示著中國(guó)正不斷加強(qiáng)公司治理機(jī)制與社會(huì)信用體系的建設(shè)，為經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)基石。此外，“失信懲戒”和“信用懲戒”等詞匯的頻繁出現(xiàn)，表明國(guó)家對(duì)失信行為的打擊力度持續(xù)加強(qiáng)，信用懲戒機(jī)制日益完善。

    2.前沿的持續(xù)時(shí)長(zhǎng)分析

    從關(guān)鍵詞作為前沿的起始年份和終止年份的時(shí)間跨度來(lái)看（見(jiàn)圖5），時(shí)間跨度超過(guò)3年的關(guān)鍵詞主要是：“政府信用”“社會(huì)資本”“信用監(jiān)管”。

    政府信用不僅關(guān)系到政府的形象和聲譽(yù)，更直接關(guān)系到國(guó)家治理的有效性和社會(huì)秩序的穩(wěn)定性。隨著國(guó)家治理體系的日益完善和公民權(quán)利意識(shí)的日益增強(qiáng)，“政府信用”逐漸成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。在2013年至2017年的四年間，政府信用的研究?jī)?nèi)容不斷深化，從基礎(chǔ)的政策解讀發(fā)展到對(duì)政府行為、政策效果及其影響的細(xì)致探討。

    社會(huì)資本強(qiáng)調(diào)的是社會(huì)網(wǎng)絡(luò)、組織規(guī)范等非物質(zhì)資本在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步中的重要作用。2014年至2018年間，研究者不僅深入剖析了社會(huì)資本的理論內(nèi)涵和測(cè)量標(biāo)準(zhǔn)，還對(duì)其在信用體系建設(shè)、金融市場(chǎng)穩(wěn)定以及企業(yè)組織績(jī)效等方面的實(shí)際影響進(jìn)行了全面的分析。

    隨著信用體系的不斷完善和信用信息的日益累積，信用監(jiān)管逐漸成為保障市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)和維護(hù)社會(huì)秩序的重要手段。2019年至2023年間，研究者從監(jiān)管政策、監(jiān)管技術(shù)、監(jiān)管效果等多個(gè)方面對(duì)信用監(jiān)管進(jìn)行了系統(tǒng)的探討，為政府部門(mén)的監(jiān)管實(shí)踐提供了堅(jiān)實(shí)的理論支撐。

    從關(guān)鍵詞作為前沿的終止年份來(lái)看（見(jiàn)圖5），突現(xiàn)時(shí)間持續(xù)到2023年的關(guān)鍵詞主要是：“商業(yè)信用融資”“信用治理”“納稅信用評(píng)級(jí)”“信用監(jiān)管”“公司治理”“社會(huì)信用體系”“失信懲戒”“信用環(huán)境”“納稅信用”“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”“信用懲戒”。

    商業(yè)信用融資是現(xiàn)代企業(yè)實(shí)現(xiàn)資金籌措與規(guī)模擴(kuò)張的關(guān)鍵途徑。如何完善商業(yè)信用融資體系，提高融資效率并降低融資成本，一直是國(guó)內(nèi)信用研究領(lǐng)域的重要課題。在金融科技迅猛發(fā)展的背景下，商業(yè)信用融資已突破傳統(tǒng)借貸的界限，拓展到了互聯(lián)網(wǎng)金融、供應(yīng)鏈金融、應(yīng)收賬款融資、保理等多種創(chuàng)新模式。這些模式不僅顯著提升了企業(yè)的融資效率與成本效益，更對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與繁榮產(chǎn)生了積極的推動(dòng)作用。然而，商業(yè)信用融資的穩(wěn)健發(fā)展仍受到信息不對(duì)稱(chēng)、風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化等問(wèn)題的制約。因此，如何有效應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)并抓住機(jī)遇，已成為當(dāng)前國(guó)內(nèi)信用研究領(lǐng)域亟待解決的關(guān)鍵問(wèn)題。

    如何有效強(qiáng)化信用治理與信用監(jiān)管，通過(guò)守信激勵(lì)與失信懲戒等手段，引導(dǎo)企業(yè)和個(gè)人自覺(jué)遵守信用規(guī)范，維護(hù)信用體系的公正性和權(quán)威性，始終是國(guó)內(nèi)信用研究領(lǐng)域的焦點(diǎn)。然而，信息不對(duì)稱(chēng)、法律制度不健全、監(jiān)管手段不靈活等挑戰(zhàn)都有可能影響信用治理與監(jiān)管的實(shí)效。因此，研究者要不斷完善信用治理與監(jiān)管的理論體系與實(shí)踐方法，為確保信用治理與監(jiān)管的實(shí)時(shí)性和有效性提供理論支撐。同時(shí)，研究者還應(yīng)持續(xù)探索公司治理機(jī)制的優(yōu)化策略，為推動(dòng)商業(yè)信用體系的穩(wěn)健發(fā)展提供理論指導(dǎo)。

    在現(xiàn)代社會(huì)中，良好的納稅信用不僅可以為企業(yè)和個(gè)人帶來(lái)稅收優(yōu)惠，還可以提高其在社會(huì)信用體系中的地位和聲譽(yù)。因此，“納稅信用評(píng)級(jí)”成為研究者需要深入探討的議題。然而，納稅信用實(shí)踐也面臨諸多挑戰(zhàn)。例如，評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的不統(tǒng)一和不透明，使得企業(yè)和個(gè)人難以準(zhǔn)確理解并適應(yīng)這些標(biāo)準(zhǔn)。部分企業(yè)和個(gè)人出于對(duì)自身利益的考量，可能會(huì)采取各種手段規(guī)避稅收，從而損害了整個(gè)稅收體系的效率和公平。納稅信用評(píng)級(jí)和納稅信用信息的公開(kāi)和使用，也需要在保障企業(yè)發(fā)展權(quán)和個(gè)人隱私權(quán)之間達(dá)到合理的平衡。這些問(wèn)題還留待研究者深入探討。

    數(shù)字經(jīng)濟(jì)，盡管作為關(guān)鍵詞的突現(xiàn)強(qiáng)度相對(duì)較低，但其對(duì)社會(huì)信用體系的影響卻是不容小覷的。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的浪潮中，信用的傳播和應(yīng)用方式已經(jīng)歷了顯著的變革。如何結(jié)合數(shù)字經(jīng)濟(jì)的特性，創(chuàng)新商業(yè)信用服務(wù)模式，已成為國(guó)內(nèi)信用研究亟待探討的新課題。同時(shí)，如何有效整合各類(lèi)信用信息，構(gòu)建統(tǒng)一的社會(huì)信用體系，為信用環(huán)境治理提供堅(jiān)實(shí)支撐，亦成為國(guó)內(nèi)信用研究的重要方向。

    3.前沿的延滯時(shí)長(zhǎng)分析

    從關(guān)鍵詞的首現(xiàn)年份到其作為前沿的起始年份的時(shí)間間隔來(lái)看（見(jiàn)圖5），時(shí)間間隔超過(guò)3年的關(guān)鍵詞主要是：“信用評(píng)估”“演化博弈”“信用合作”“產(chǎn)權(quán)性質(zhì)”“信用環(huán)境”“社會(huì)信用”“社會(huì)信用體系”“商業(yè)信用融資”。

    “演化博弈”這一概念在2014年首次亮相，在2018年成為學(xué)術(shù)研究的前沿。作為博弈論的一個(gè)重要分支，演化博弈論在經(jīng)濟(jì)學(xué)、生物學(xué)、社會(huì)學(xué)等多個(gè)學(xué)科領(lǐng)域都展現(xiàn)出了廣泛的應(yīng)用價(jià)值。這一理論在信用研究領(lǐng)域的應(yīng)用，得益于跨學(xué)科的深入交流與緊密合作，這不僅彰顯了跨學(xué)科研究的獨(dú)特價(jià)值和深遠(yuǎn)意義，更凸顯了復(fù)雜系統(tǒng)研究的蓬勃發(fā)展以及學(xué)術(shù)研究在應(yīng)對(duì)復(fù)雜系統(tǒng)問(wèn)題時(shí)的獨(dú)特視角和有效方法。

    “信用評(píng)估”這一關(guān)鍵詞在2013年首次出現(xiàn)，在2017年成為學(xué)術(shù)研究的前沿。同樣，“信用合作”和“產(chǎn)權(quán)性質(zhì)”這兩個(gè)關(guān)鍵詞也在2013年首次出現(xiàn)，但在2018年才成為學(xué)術(shù)研究的前沿。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展和日益成熟，信用評(píng)估、信用合作以及產(chǎn)權(quán)性質(zhì)在金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理、信貸決策等領(lǐng)域的重要性愈發(fā)凸顯，極大地推動(dòng)了相關(guān)研究的深化。這些研究歷經(jīng)了從理論框架的初步構(gòu)建，到方法論的精細(xì)完善，再到實(shí)踐應(yīng)用的積極探索等多個(gè)關(guān)鍵階段。

    “信用環(huán)境”和“社會(huì)信用體系”這兩個(gè)概念在2015年首次出現(xiàn)，隨后分別在2020年和2021年成為學(xué)術(shù)研究的前沿。2014年6月，《社會(huì)信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要（2014—2020年）》（國(guó)發(fā)〔2014〕21號(hào)）明確提出加快社會(huì)信用體系建設(shè)的總體要求，此舉極大地推動(dòng)了國(guó)內(nèi)信用研究對(duì)“信用環(huán)境”“社會(huì)信用體系”這兩個(gè)關(guān)鍵詞的深入探討。特別是在2020年規(guī)劃收官之年以及隨后一年，“信用環(huán)境”“社會(huì)信用體系”更是成為研究熱點(diǎn)。2022年中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳又聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)形成新發(fā)展格局的意見(jiàn)》（中辦發(fā)〔2022〕25號(hào)），該意見(jiàn)不僅是對(duì)過(guò)去我國(guó)社會(huì)信用體系建設(shè)工作的總結(jié)，也是對(duì)未來(lái)我國(guó)社會(huì)信用體系建設(shè)方向的明確指引，將指導(dǎo)國(guó)內(nèi)信用研究聚焦高質(zhì)量發(fā)展實(shí)現(xiàn)理論創(chuàng)新。

    “商業(yè)信用融資”這一概念自2013年嶄露頭角以來(lái)，經(jīng)過(guò)八年的深入研究，至2021年已躍居學(xué)術(shù)前沿。在這八年的發(fā)展過(guò)程中，商業(yè)信用融資的成功實(shí)踐不僅為中小企業(yè)提供了新的融資方式，更為整個(gè)金融生態(tài)系統(tǒng)注入了新的活力。2021年國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《加強(qiáng)信用信息共享應(yīng)用促進(jìn)中小微企業(yè)融資實(shí)施方案》（國(guó)辦發(fā)〔2021〕52號(hào)），為商業(yè)信用融資的進(jìn)一步繁榮提供了堅(jiān)實(shí)的政策支撐。商業(yè)信用融資有望在金融市場(chǎng)中持續(xù)發(fā)揮關(guān)鍵作用，為企業(yè)的健康發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的繁榮穩(wěn)定貢獻(xiàn)力量，同時(shí)為國(guó)內(nèi)信用研究提供豐富的研究素材。

    三、結(jié)論

    第一，發(fā)文趨勢(shì)分析表明，國(guó)內(nèi)信用研究已經(jīng)較為成熟且穩(wěn)定，仍保持著一定的吸引力和影響力。隨著研究主題和方法更加多樣化和精細(xì)化，以及出于防范與化解金融危機(jī)的現(xiàn)實(shí)需求，國(guó)內(nèi)信用研究都有望在未來(lái)的學(xué)術(shù)探索中取得更多的突破和進(jìn)展。

    第二，關(guān)鍵詞突現(xiàn)分析表明，國(guó)內(nèi)信用研究存在四大演進(jìn)動(dòng)力，分別是國(guó)家治理的現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型、企業(yè)融資的多樣化需求、政策的跨周期考量與理論的跨學(xué)科發(fā)展。

    第三，關(guān)鍵詞聚類(lèi)分析表明，國(guó)內(nèi)信用研究已形成五大學(xué)術(shù)體系，分別是“社會(huì)信用體系”的基礎(chǔ)研究、“信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)價(jià)”的交叉研究、“商業(yè)信用與信用利差”的交叉研究、“信用合作”的衍生研究以及“信用評(píng)級(jí)”的綜合研究。

    第四，關(guān)鍵詞聚類(lèi)時(shí)區(qū)分析表明，一方面，國(guó)內(nèi)信用研究正經(jīng)歷三大階段，分別是2013—2015年的發(fā)展階段、2016—2020年的深化階段與2021—2023年的創(chuàng)新階段。另一方面，國(guó)內(nèi)信用研究正面臨六大創(chuàng)新機(jī)遇，分別是金融合作全球化進(jìn)程的加速、金融科技智能化特征的凸顯、金融業(yè)務(wù)市場(chǎng)化程度的提高、金融服務(wù)普惠化工程的鋪展、金融模式內(nèi)生性矛盾的反思與金融素養(yǎng)整體性水平的提高。

    注：本文作者吳婷（上海交通大學(xué)）